Informes Económicos

29 julio 2010

• ForexChile El euro ha protagonizado una fuerte escalada durante lo que llevamos del día, ascendiendo más de 125 pips hasta el máximo de 12 semanas en US$1.3106.
• BICE Inversiones El IPSA registró ayer una caída de 0,57%, en línea con lo observado en las principales bolsas internacionales, las cuales mostraron disminuciones luego de que se publicara el Libro beige en EE.UU.
• Santander GBM HydroAysén: La Dirección General de Aguas (DGA), permitirá la entrega de los derechos hídricos adicionales para la construcción la quinta central que permite a esta compañía, perteneciente a Endesa y Colbún, disminuir el área inundada en 36%.
• IM Trust Andina alcanzó un EBITDA de $ 191.489 millones el 2T10, lo que representa un incremento de 6,4% con respecto de igual periodo de 2009, resultado en línea con las estimaciones de mercado.
• BCI Corredores de Bolsa Producción industrial en 2,9% a/a, se compara favorablemente con nuestra estimación (1,3% a/a), pero negativamente con consenso de mercado (5,3 a/a).
• Forex Capital Markets (FXCM) Nuestra visión de mediano plazo sigue siendo bajista, y por ello ayer nuestra estrategia era esperar alzas para retomar las posiciones cortas que habíamos cerrado la semana pasada. Eso sucedió ayer, llegando a $524, objetivo donde ayer recomendamos retomar el corto.

28 julio 2010

• Santander GBM Endesa: En el 2T10, el EBITDA alcanzó los $278.077 millones, cayendo 9,7% a/a, y estando un 7,6% por sobre lo estimado. Esto se debe principalmente a mayores ingresos en las operaciones de Chile y Colombia.
• Forex Capital Markets (FXCM) Las órdenes de bienes duraderos en junio (buen anticipo del futuro nivel de actividad en ese país) cayeron 1,0% versus el +1,0% proyectado por los analistas.

27 julio 2010

• ForexChile Las resistencias de corto plazo se ubican ahora en $520 y $523, mientras que los soportes están en $517 y $515. De mantenerse bajo los $523, persistiría la tendencia bajista para el billete verde.
• Santander GBM Hoy se publican los resultados de Endesa y Enersis para el segundo trimestre de 2010, los cuales esperamos muestren disminuciones en EBITDA con respecto al año pasado.
• Forex Capital Markets (FXCM) El dólar sigue su camino bajista en línea con nuestra visión de mediano plazo, la cual está apoyada por las constantes mejoras en los mercados externos, el aumento del precio del cobre (al cierre de este reporte en US3,23 la libra).
• BICE Inversiones Las ventas de viviendas nuevas de EE.UU. registraron un alza mensual de 23,6% en junio, cifra que superó ampliamente a las expectativas del consenso, que apuntaban a un alza de 3,3%, y al registro del mes previo, que señaló una histórica baja de 36,7%.
• IM Trust Las ventas del comercio minorista crecieron en un 19,6% interanual el pasado junio, impulsadas por el repunte de la demanda interna y el Mundial de Fútbol, informaron hoy fuentes empresariales.
• BCI Corredores de Bolsa Estimamos inflación IPC de julio en 0,9%. Anticipamos un abultado registro mensual compensado sólo parcialmente por caídas en prendas de vestir, y empujado al alza ?sí, al alza? por tarifas eléctricas, impuesto T&E y alimentos.

26 julio 2010

• BICE Inversiones De acuerdo a versiones de prensa, Jaime García, vicepresidente ejecutivo de Embotelladora Andina, detalló sus perspectivas de crecimiento en ingresos e inversiones para Brasil, Chile y Argentina en los próximos períodos.
• BCI Corredores de Bolsa Bolsa local continúa marcando máximos históricos: cerró en 4.326 puntos, un alza de 21,4% en el año. Para lo próximo esperamos que la tendencia alcista se modere, probablemente entrando en un canal lateral.
• IM Trust Embotelladora Andina está ejecutando un plan anual de inversiones de US$ 50 millones en ese país, distribuidos en sus plantas de Espíritu Santo y Río de Janeiro. Este año, el grueso de los recursos se destinará a la franquicia en esta última ciudad.
• Forex Capital Markets (FXCM) Luego de alcanzar el objetivo de $516-$518, el dólar tuvo un leve rebote alcista que lo llevó hasta la zona de $522. En el mediano plazo, la tendencia sigue siendo bajista con objetivo de precio en torno a $510. Los altos precios del cobre y las mayores expectativas de alzas en la TPM ayudan a solventar esta tendencia.

23 julio 2010

• BICE Inversiones Las ventas de viviendas usadas de EE.UU. registraron una caída mensual de 5,1% en junio, la cual si bien es inferior a las expectativas del consenso (baja de 9,9%), evidencia su segundo descenso consecutivo.
• Forex Capital Markets (FXCM) Expectantes y sin variación amanecen los mercados antes de la publicación de los resultados de stress testing a la banca europea, los cuales se darán a conocer hoy a las 12:00 horas local (18:00 horas española).
• IM Trust La Octava Sala de la Corte de Apelaciones de Santiago rechazó en primera instancia el recurso de protección que buscaba revocar el permiso ambiental del proyecto hidroeléctrico Alto Maipo (530 MW), que Gener instalará en la zona sur de la Región Metropolitana.
• BCI Corredores de Bolsa Mexicana Saba aprueba financiamiento para la compra de FASA. El acuerdo se tomó en junta de accionistas, en la cual se aprobó y ratificó formalmente el contrato de compra para la cadena controlado por José Codner.

22 julio 2010

• ForexChile La tendencia seguiría siendo bajista mientras permanezca bajo las resistencias de corto plazo ubicadas en $519 y posteriormente los $523. Los objetivos de este impulso bajista se mantienen en las inmediaciones de los $510.
• Corpbanca Inversiones Durante la jornada de ayer, el presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos (FED) Ben Bernanke generó ciertas dudas respecto al escenario en que se encuentra la economía norteamericana actualmente.
• Santander GBM Hemos introducido cambios en nuestra cartera recomendada a partir de nuestros últimos informes publicados. De este modo hemos aumentado las ponderaciones para Banco de Chile y Andina.
• Revisa el informe de Forex Capital Markets (FXCM) En medio de esta caída, nuestro objetivo final sigue siendo la zona en torno a $510, aunque existe un nivel intermedio entre $516 y $518 donde recomendamos cerrar posiciones cortas.
• IM Trust A partir del 28 de julio y hasta el 15 de diciembre de 2010 el gobierno licitará mensualmente bonos denominados en moneda nacional en el mercado local, por un monto total equivalente a US$ 3.000 millones.
• BICE Inversiones El presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, presentó ayer el reporte semestral de la entidad frente al Congreso estadounidense. En particular, se menciona que la economía evidenciaría un continuo pero moderado crecimiento en los próximos trimestres.
• BCI Corredores de Bolsa Venta de medicamentos en supermercados. Estimamos impacto sobre inflación IPC de -0,2%. Analizamos el impacto sobre inflación IPC de venta de medicamentos en supermercados, iniciativa que ingresó a trámite legislativo.

21 julio 2010

• Santander GBM Hemos publicado un informe actualizando nuestra visión de la compañía, en el cual introducimos nuestro precio objetivo para fines de 2011 de $2.800 por acción para la serie B, mejorando nuestra recomendación desde Mantener a Comprar.
• IM Trust Nicolás Abumohor, fundador del holding SN, justificó la venta del 2,4% de las acciones de Parauco en el plan de expansión que pretende llevar a cabo el grupo para crecer en tiendas en Chile y Perú.
• BICE Inversiones A través de un hecho esencial, SouthPacific Korp S.A. (SPK), filial de Pesquera Iquique-Guanaye (Igemar) rama pesquera de Empresas Copec, señaló la suscripción de un acuerdo para la fusión de SPK con la división operativa de San José S.A. de Sociedad Pesquera Coloso.
• BCI Corredores de Bolsa Observaremos abultados registros de inflación IPC en julio (0,4%/0,7%, sesgo bajista) y agosto (0,6%/1%), bajo una perspectiva histórica reciente, que pueden transformarse en una tormenta inflacionaria perfecta en la coyuntura actual, contribuyendo a un incipiente desanclaje inflacionario.
• Forex Capital Markets (FXCM) El mercado extiende la fuerte subida de ayer tras los mejores resultados corporativos (Apple, Morgan Stanley, Wells Fargo). No sólo destacan los aumentos de ganancias, sino que el crecimiento en los ingresos, el hecho más relevante y que reduce las preocupaciones por el comportamiento de la economía en Estados Unidos.

20 julio 2010

• Santander GBM De acuerdo a nuestras estimaciones, durante el mes de junio los fondos de pensiones invirtieron US$72,1 millones en acciones locales, continuando con la tendencia compradora del mes de mayo.
• IM Trust La compañía aérea LAN firmó hoy un protocolo de acuerdo para comprar al constructor aeronáutico europeo Airbus 50 aviones de la familia A320, en un contrato de más de 4 mil millones de dólares.
• BCI Corredores de Bolsa Mejora confianza de los consumidores en junio, reflejando mayor dinamismo económico. Se comienzan a dejar atrás efectos del terremoto.

19 julio 2010

• ForexChile El indicador de sentimiento de construcción NAHB correspondiente al mes de julio ha salido peor de lo esperado al bajar de 16,0 a 14,0 frente al 16,0 previsto. Esta cifra representa el peor indicador desde abril de 2009.

15 julio 2010

• Santander GBM BCI: De acuerdo a los datos preliminares, durante junio la utilidad creció 36% a/a y 14% m/m. Los gastos de apoyo crecieron 13% a/a y 1% m/m, mientras que las colocaciones totales, en términos nominales, crecieron 5,2% a/a, mostrando una aceleración de 0,6% respecto al mes anterior.
• IM Trust El PIB chino creció en el segundo trimestre un 10,3%, una cifra incluso por debajo de las expectativas del mercado, que proyectaba un 10,5% de expansión para este período, según Bloomberg.
• BICE Inversiones El día de ayer CAP Acero, filial siderúrgica de CAP, reinició las operaciones en sus instalaciones de Talcahuano luego de que estas permanecieran cerradas por tras el terremoto del pasado 27 de febrero.
• BCI Corredores de Bolsa Ayer se publicaron antecedentes para la RPM de hoy con un sesgo conservador, poniendo paños fríos a las positivas cifras de coyuntura recientes.

14 julio 2010

• ForexChile El cruce dólar/peso chileno comenzó al alza, pero con el correr de la jornada rompió el soporte ubicado en los $534 y se desplomó rápidamente hasta los $531, acercándose a la zona de soportes ubicada en torno a los $530?.
• Santander GBM Los resultados preliminares del 2T10 estuvieron por debajo de lo esperado en utilidad aunque en línea en cuanto a actividad. De esta manera, la utilidad alcanzó $107.808 millones aumentando 47,2% a/a, y siendo 7% inferior a nuestra estimación debido a gastos operacionales 17,5% mayores a lo esperado.
• IM Trust La Octava Sala de la Corte de Apelaciones de Santiago rechazó en primera instancia el recurso de protección que buscaba revocar el permiso ambiental del proyecto hidroeléctrico Alto Maipo (530 MW), que Gener instalará en la zona sur de la Región Metropolitana.
• BICE Inversiones El Banco Central de Chile publicó la encuesta de créditos bancarios correspondiente al segundo trimestre del presente año, la cual tiene por finalidad conocer la percepción de los estándares de aprobación de nuevos créditos y la demanda por financiamiento.
• BCI Corredores de Bolsa Durante junio, según nuestros cálculos, las AFPs fueron compradoras netas en la bolsa local por US$72 millones, impulsando al Ipsa a máximos históricos.

13 julio 2010

• Santander GBM Sector bancario: Hemos publicado un informe actualizando los bancos chilenos bajo cobertura y estableciendo nuestros precios objetivos para fines de 2011.
• Forex Capital Markets (FXCM) Ayer, al cierre de New York se inició la publicación de resultados corporativos. El primero, como siempre, fue el de Alcoa que superó ampliamente las estimaciones de los analistas. Para hoy se esperan los resultados de Intel, mientras que para el término de la semana la atención se centrará en el sector financiero.

12 julio 2010

• Forex Capital Markets (FXCM) Luego de registrar la mejor semana de este año, los mercados se preparan para validar su optimismo. Alcoa -el mayor productor de aluminio del mundo- inicia la publicación de resultados hoy al cierre de Nueva York.
• IM Trust Hasta en 20% podría caer, durante este año, la producción de acero de CAP en relación con el año pasado. Lo anterior, considerando que recién a fines junio la empresa consiguió reabrir en su totalidad las operaciones de su planta acerera.
• BCI Corredores de Bolsa Consumo de energía eléctrica registró fuerte alza en junio, 5,7% en el SIC (7% en Santiago). El mayor dinamismo de la demanda eléctrica es el reflejo de la recuperación económica del país y los positivos efectos de la reconstrucción post-terremoto.

09 julio 2010

• BICE Inversiones El FMI publicó sus nuevas estimaciones económicas, en donde se proyecta que el crecimiento mundial sería en torno a 4,6% y 4,3% en 2010 y 2011, respectivamente, lo que representa un alza de 0,4pp para el presente ejercicio.
• IM Trust Un aumento de 15,5% registró el tráfico de pasajeros de LAN durante junio, mientras que el transporte de carga subió un 34,7% en el sexto mes del año, según informó hoy la aerolínea.
• BCI Corredores de Bolsa No se aprueba royalty minero. Aumenta la probabilidad de liquidación de dólares FEES, donde US$700 millones estimamos impactan en no más de $3 por efecto flujo (emitir deuda adicional no es posible dado que se utilizó el cupo total disponible).

08 julio 2010

• IM Trust A pesar de las dudas sobre la recuperación, la volatilidad de los mercados y los problemas de deuda soberana en Europa, el Fondo Monetario Internacional (FMI) elevó ayer sus pronósticos de crecimiento para el mundo en 2010, desde el 4,2% previsto en abril, a 4,6% y mantuvo en 4,3% las previsiones de 2011.
• Santander GBM Según un comunicado de prensa, la compañía de generación eléctrica llegó a un acuerdo con la compañía minera japonesa, Lumina Cooper, para formalizar un contrato de suministro para abastecer de energía eléctrica al proyecto Caserones.
• BICE Inversiones El INE informó que el IPC de junio no registró variación mensual, cifra inferior nuestras expectativas y las de consenso situadas en 0,2%, bajo lo cual acumula un alza de 1,7% en lo que va del año y de 1,2% en doce meses.
• Forex Capital Markets (FXCM) Esta mañana los mercados consolidan el buen tono positivo de las jornadas anteriores. El Fondo Monetario Internacional subió sus estimaciones de crecimiento para 2010 desde 4,2 % a 4,6%, mientras que mantuvo una proyección de 4.3% para 2011.
• BCI Corredores de Bolsa Alto dinamismo muestran las ventas de CCU en 2T10. Estas cifras ya estarían incorporadas en el precio de la acción, que ha avanzado más de 40% este año, por lo que mantenemos nuestra recomendación de Subponderar.

07 julio 2010

• Santander GBM Una nueva alza presentaron ayer los precios de lista de celulosa. En el caso de la celulosa de pino, el precio alcanzó US$978,8/ton, anotando un alza semanal de 0,3%.
• Forex Capital Markets (FXCM) Tras el alto Imacec, el mercado espera mañana el IPC de junio, el cual sería de +0,2%. Los analistas han descontado que la tasa de interés subiría 50 puntos base para ubicarse en 1,5% anual.
• Bice Inversiones La confianza del sector no manufacturero de EE.UU. medida por la encuesta ISM, la cual abarca cerca de un 90% de la economía, registró su quinto retroceso mensual al disminuir a 53,8 puntos en junio, cifra que se situó por debajo del consenso de mercado el cual apuntaba a un nivel de 55,0 puntos.
• IM Trust La tercera alza consecutiva en los últimos doce meses registró el sector de la construcción, que anotó un crecimiento de 6,8% durante mayo, según el Índice Mensual de Actividad de la Construcción (Imacon), elaborado por la Cámara Chilena de la Construcción (CChC).
• BCI Corredores de Bolsa Informe de consultora internacional ubica a Chile como la sexta economía emergente más atractiva para invertir en la industria de retail. Además, el estudio deja en evidencia el fuerte terreno que han ganado otros países de Latinoamérica como lugares para las inversiones.

06 julio 2010

• Forex Capital Markets (FXCM) Un tono positivo registran los mercados. Australia mantuvo la tasa de interés en 4,5% luego de varias alzas consecutivas, mientras que el Banco Agrícola de China se prepara para la mayor colocación de acciones en la historia: unos US$23.000 millones.
• BICE Inversiones Las ventas de comercio al por menor de la Zona Euro evidenciaron un aumento mensual de 0,2% en mayo, alza menor a las expectativas del consenso situadas en 0,3%, al mismo tiempo que el registro del mes previo fue corregido a la baja hasta un descenso de 1,2%.
• BCI Corredores de Bolsa En noviembre comenzaría proceso de puesta en marcha de la línea II de la Planta Arauco de la forestal del mismo nombre, filial de Copec, cuya producción representa cerca del 16% del total de la compañía.
• IM Trust En la actual ley, sólo los suscriptores de la telefonía fija tienen claros derechos en caso de cortes del servicio. Sin embargo, los abonados a internet y telefonía móvil pueden exigir indemnizaciones pero recurriendo a la Ley del Consumidor.

05 julio 2010

• Inversiones Security Como en todo inicio de un ciclo de normalización monetaria, surge nuevamente la duda respecto a cuál es la tasa de interés neutral y la velocidad con la que el Banco Central transitará hacia ella durante los próximos trimestres.
• IM Trust 96.802.615 acciones de Ripley Corp, correspondientes a un 5,0% de la propiedad de la cadena de tiendas por departamento, serán rematadas a las 12.30 horas de hoy lunes en el Salón de Ruedas de la Bolsa de Comercio de Santiago (BCS).
• BCI Corredores de Bolsa Imacec de mayo en 7,1% a/a por sobre nuestra estimación (6,2%a/a), y bastante más lejos de mercado (5,3% a/a), confirmando nuestra estimación de crecimiento anual del PIB de 4,9%, al que este registro coloca en un positivo balance de riesgos.

02 julio 2010

• Santander GBM Durante junio, en el SIC la demanda tuvo un crecimiento plano mes a mes, alcanzando los 3.632 GWh, pero creciendo 5,7% año a año principalmente debido al efecto positivo de la recuperación económica en el país.
• IM Trust Arauco efectuó ayer la reapertura oficial del Aserradero Horcones II, unidad que se encontraba cerrada desde diciembre del año pasado, producto de la crisis que afectó al sector forestal.
• BCI Corredores de Bolsa La Minuta de la Reunión de Política monetaria (RPM) pasada entrega un sesgo más contractivo del que anticipamos, con un consejo dando bastante más importancia a desarrollos locales que externos.
• Bice Inversiones La tasa de desempleo de EE.UU. se redujo en 0,2pp a 9,5% en junio, no obstante, el empleo registró una baja de 125.000 puestos de trabajo, señalando así una menor desocupación en base a una caída en la fuerza de trabajo.

01 julio 2010

• IM Trust Un gasto más expansivo de lo que se preveía inicialmente, proyectó la Dirección de Presupuestos para 2010, el que tendrá un crecimiento real de 9%, consecuencia directa no sólo de los requerimientos ocasionados por el terremoto del pasado 27 de febrero y el programa de gobierno, sino también por los gastos heredados de la pasada administración.
• BICE Inversiones El Banco Central de Chile dio a conocer la minuta de la última reunión de política monetaria en la cual el comité discutió aumentar la TPM en 25Pb o 50Pb, optando finalmente por esta última opción considerando la alta expansividad del manejo monetario.
• BCI Corredores de Bolsa Producción industrial en línea con nuestro escenario (4,2% efectivo vs 4,1% estimado) ratifica nuestra estimación de un Imacec de mayo entre 5,5% y 6,2%.

30 junio 2010

• Forex Capital Markets (FXCM) Europa muestra un leve rebote alcista a la espera de la subasta de deuda del BCE por 442 billones de euros mañana, lo que pondrá a prueba la fortaleza del sector financiero. Hoy la demanda de los bancos resultó algo menos a la esperada.
• BICE Inversiones La encuesta de empleo a las compañías privadas ADP registró una creación de 13.000 puestos de trabajo, cifra que si bien muestra un aumento en la ocupación, es inferior a las expectativas del consenso situadas en 60.000 nuevos empleos.
• IM Trust La tasa de desocupación para el trimestre marzo-mayo alcanzó un 8,8%, en línea con lo esperado por el mercado. El aumento con respecto al trimestre móvil anterior, en que alcanzó un 8,6%, se debió principalmente a una baja en la ocupación en los sectores Agricultura, Pesca y Hoteles.
• BCI Corredores de Bolsa Hoy se discuten en el Senado importantes decisiones en materia económica, entre ellos, el Plan de financiamiento, donde a la discusión del royalty ahora se suma una posible repatriación de capitales, cuyo impacto sobre el tipo de cambio es bajista.

29 junio 2010

• Forex Capital Markets (FXCM) Las malas noticias de China donde el indicador lider de Abril fue revisado a la baja desde un +1.7% a +0.3%, lo que aumenta los temores respecto al crecimiento del gigante asiático.
• BCI Corredores de Bolsa Esta semana habrá importantes cifras económicas. Esperamos crecimiento en la producción Industrial de 4,1% a/a, primera cifra en terreno positivo luego del terremoto acontecido a finales del mes de febrero.
• IM Trust El vicepresidente ejecutivo de LAN Airlines, Enrique Cueto, comentó que la compañía mantiene firme sus intenciones de abrirse a Bolsa de Valores de Lima, en Perú.

25 junio 2010

• Santander GBM Hacienda anuncia calendario de emisiones del 2S10 por US$ 3.091 millones muy en línea con nuestra expectativa plasmada en informe del 10 de junio pasado ("Emisión Hacienda el 2S10: Usando Todo el Espacio Disponible").
• IM Trust A través de un hecho esencial, SONDA informó la adquisición de la empresa brasileña KAISEN por US$ 6,7 millones, con la posibilidad de aumentar este monto en un 35,5%, dependiendo de los resultados de la empresa el 2010.
• BICE Inversiones En una presentación para inversionistas, CAP corroboró la entrada de operaciones de los proyectos El Algarrobo y Cerro Norte para el 2013 y anunció un plan de inversión, que contempla además otros proyectos, de MMUS$1.470 (por sobre los MMUS$1.380 anteriores).
• BCI Corredores de Bolsa Hacienda anuncia calendario de emisiones del 2S10 por US$ 3.091 millones muy en línea con nuestra expectativa plasmada en informe del 10 de junio pasado ("Emisión Hacienda el 2S10: Usando Todo el Espacio Disponible").

24 junio 2010

• Santander GBM El Banco Central publicó las cifras del stock de colocaciones del sistema financiero al 15 de junio y Redbank sus datos de tarjetas de crédito a mayo.
• BICE Inversiones Las ventas de viviendas nuevas de EE.UU. registraron una baja mensual de 32,7% en mayo, caída que no sólo superó el descenso de 18,7% esperado por el mercado, sino que además se convierte en la mayor variación negativa que se tenga del registro.
• IM Trust Hasta unos 70 MW en excedentes dispondrá Arauco para inyectar energía, en base a biomasa forestal, al Sistema Interconectado Central (SIC), cuando los nuevos proyectos de co-generación estén en plena operación a fines de 2011.
• BCI Corredores de Bolsa Copec pide dos años para la venta de Terpel Chile. La empresa pidió un máximo de dos años al Tribunal de Defensa de la Libre Competencia para desprenderse de los activos de la colombiana en Chile.

23 junio 2010

• Santander GBM De acuerdo a la prensa, Lan comenzaría a operar en el negocio de pasajeros en Colombia a partir del próximo año, a través de AerOasis.
• BICE Inversiones Las ventas de viviendas usadas registraron una caída mensual de 2,2% en mayo a 5,66 millones de unidades, muy por debajo de las expectativas del consenso situadas en un alza de 6% y el registro previo de un aumento de 7,6%.
• BCI Corredores de Bolsa Gasolinas y parafinas subirán 0,8% mañana (entrando en IPC de julio), pero en junio registran una caída. Con todo, su impacto será a la baja sobre la cifra de IPC de junio.
• IM Trust En el último balance de la industria vitivinícola realizado por la francesa Organisation Internationale de la Vigne et du Vin (OIV), en 2009 Chile pasó a representar el 8% de las exportaciones en volumen del mundo. En 2008 era el 6,6%.

22 junio 2010

• ForexChile El pesimismo vuelve al mercado y el efecto de China, tras anunciar cambios en su política cambiaria, se desvanece. Las noticias macroeconómicas provenientes desde EEUU.
• Santander GBM Publicamos un informe de la compañía, reduciendo nuestra recomendación a Mantener desde Comprar, y estableciendo un precio objetivo de $26.800 por acción para fines de 2011.
• Forex Capital Markets (FXCM) En Estados Unidos, las ventas de casas existentes en mayo cayeron 2,2%, frente al 6,0% - 7,5% esperado.
• BICE Inversiones El clima de negocios en Alemania, medido por la encuesta IFO, alcanzó un nivel de 101,8 puntos en junio, superando de esta forma a las expectativas del consenso y al registro del mes previo situadas en 101,2 y 101,5 puntos, respectivamente.
• BCI Corredores de Bolsa La fuerte dinámica del consumo, el poderoso plan de inversión y los positivos resultados corporativos del 1T09, han llevado a los papeles de Cencosud a rentar más de un 48% en lo que va del año.
• IM Trust La Corema de Aysén amplió el plazo de entrega de la segunda Adenda de HidroAysén hasta el 29 de octubre próximo, acogiendo una solicitud hecha por la propia compañía. Así, el proyecto Hidroaysén sumará más de dos años desde que fue ingresada por primera vez a trámite ambiental.

21 junio 2010

• ForexChile China el pasado fin de semana, en que relajará el cambio fijo del Yuan frente al Dólar, medida tomada hace dos años cuando empezó la crisis financiera.
• Forex Capital Markets (FXCM) El Banco de la República Popular China (Banco Central) anunció su intención de terminar con la paridad fija de su moneda respecto al dólar, dándole mayor flexibilidad y permitiendo una apreciación del yuan "en forma parcial y gradual".
• BCI Corredores de Bolsa Sonda adquirió empresa NextiraOne México S.A. por un monto de US$29 millones y con un ratio precio/ventas cercano a 0,5x. Mantenemos nuestras positivas perspectivas de la compañía y ratificamos nuestro precio objetivo de $938 en un horizonte de 12 a 18 meses.
• IM Trust Luego de más de tres meses de paralización de las instalaciones, producto de los daños causados por el terremoto, CAP Acero, en su filial Compañía Siderúrgica Huachipato, reinició la semana pasada la operación de la división Alto Horno N°2.

18 junio 2010

• Santander GBM El Senado rechazó, por 17 votos contra 15, el artículo que pretende modificar el impuesto del royalty (aumentado la tasa efectiva a un tramos entre 4,0% y 9,0% dependiendo del margen operacional) a las compañías mineras, principalmente debido a la extensión de 8 años de la invariabilidad tributaria.
• BICE Inversiones El índice de indicadores líderes de EE.UU., el cual tiene la particularidad de adelantar en hasta dos trimestres el comportamiento de la economía, registró un incremento mensual de 0,4% en mayo, alcanzando así un nuevo avance luego de la caída de 0,1% observada en el mes previo.
• BCI Corredores de Bolsa Ipsa alcanza nuevo máximo histórico, llegando a 4.083 puntos. Mantenemos nuestro escenario para el Ipsa de que finalizaría el año en torno a 4.070 puntos, cifra que podría aumentar hasta 4.290 puntos bajo un escenario optimista.
• IM Trust El grupo Cencosud pagó más de US$50 millones por el terreno de 22.500 metros cuadrados ubicado en la esquina nororiente de Padre Hurtado con Avenida Kennedy, frente al centro comercial Alto Las Condes.
• Forex Capital Markets (FXCM) El rebote alcista se extiende ya por dos semanas y ha llevado al Dow jones desde 9.800 a 10.400 puntos y al euro desde US$1.18 a US$1.24. Sin duda, una excepción ha sido el precio del cobre, el cual no ha podido consolidar su rebote.

17 junio 2010

• Santander GBM El sector bancario registró positivos resultados preliminares para el mes de mayo, los que muestran el efecto positivo del aumento de 0,4% m/m en la UF, que implica un sólido crecimiento en el margen de interés (que estimamos sería superior al 13% a/a).
• BICE Inversiones Los precios de consumidores de EE.UU. registraron una nueva disminución durante el mes de mayo, considerando que la inflación evidenció un nivel negativo de 0,2% en el mes.
• IM Trust CCU publicó extraordinariamente sus volúmenes para el bimestre abril-mayo de 2010, en comparación con el mismo periodo del año pasado. Los resultados fueron buenos, creciendo 8,8% en su segmento estrella, Cervezas Chile, un 32,5% en Vinos, y en total un 8,4%.
• BCI Corredores de Bolsa Embalses SIC mostraron en mayo reducción de 44% respecto a promedio histórico. La menor disponibilidad tiene consecuencias directas sobre los costos de generación.

16 junio 2010

• Forex Capital Markets (FXCM) Los inicios de construcción de viviendas (housing starts) cayeron en mayo un 10% hasta 593k, muy por debajo de los 650k proyectados. Esta es la peor caída desde marzo de 2009.
• ForexChile Moody's elevó la calificación de Chile, citando la capacidad de recuperación financiera del país, a pesar de la desaceleración económica mundial y los daños de su reciente terremoto. La clasificación pasó de A1 a Aa3, el cuarto grado más alto de inversión.
• IM Trust Moody's elevó la clasificación de riesgo de los bonos soberanos desde A1 hasta Aa3 (1 notch), para reflejar la fortaleza del país incluso en los momentos más adversos, demostrado después del terremoto de febrero. Esto sumado a la posición fiscal que mantiene Chile, y un perfil de deuda favorable.
• BCI Corredores de Bolsa En línea con nuestra expectativa, y 25 pb sobre consenso y precios de mercado, Central aumenta TPM 50 pb. Estimamos que en la decisión primaron las razones idiosincráticas referentes a la importante dinámica de la demanda interna por sobre el aún incierto panorama externo.
• BICE Inversiones Se entregaron las cifras de carteras de AFPs de mayo, donde destacan flujos de compra netos por aproximadamente MMUS$107 en acciones nacionales, a diferencia de lo observado durante el mes anterior.
• Santander GBM De acuerdo a la prensa, Ripley puso fin a la sociedad con la empresa mexicana Palacio de Hierro para el desarrollo de locales en México.

15 junio 2010

• ForexChile En general, se respira un buen ánimo en las principales Bolsas del mundo, que también tienen al EUR/USD en los máximos del mes y en consecuencia, el Dólar Index se debilita en torno al -0,6%, lo que demuestra la mayor confianza de los inversionistas.
• BICE Inversiones La confianza económica de la Zona Euro medida por la encuesta ZEW registró una baja a 18,8 puntos en el mes de junio , inferior a las expectativas del consenso que esperaban un avance a 39 puntos desde un nivel 37,6 observado en el mes previo.
• IM Trust Concertación hace valer mayoría en el Senado y rechaza artículos clave de Ley de Reconstrucción. Por tres votos contra dos, miembros de la Concertación en la comisión de Hacienda, votaron contra la invariabilidad del royalty, la baja del impuesto de timbres y estampillas y el incentivo a la reinversión.
• CorpCapital El precio del metal rojo cerró sus cotizaciones de hoy al alza en la Bolsa de Metales de Londres, anotando un incremento de 2,3% que le permitió superar la barrera de los USD 3 la libra. Lo anterior sucedió en un contexto en que el dólar se apreciaba en el plano internacional, especialmente con respecto al euro.
• BCI Corredores de Bolsa Estimamos IPC de junio en 0,2%. Alza se debería a un aumento de 14,5% en los cigarrillos y de 4,5% en el Transantiago. Si bien disminuyó fuertemente el riesgo bajista por parte de las gasolinas, se mantendría pendiente riesgo de que contraloría tome razón de una nueva rebaja de las tarifas eléctricas.
• Forex Capital Markets (FXCM) El tono positivo que evidenciaban los mercados se revirtió ayer al cierre de Nueva York luego que Moody's bajará la clasificación de la deuda griega en cuatro escalones desde A3 a Ba1, equivalente a bono basura. Sin embargo, esta baja representa sólo un ajuste de la realizada hace dos meses atrás por Standard&Poor.

14 junio 2010

• CorpCapital El precio del metal rojo operaba con un fuerte repunte durante la jornada de hoy en la Bolsa de Metales de Londres, alcanzando su valor máximo en una semana, debido a que disminuían las preocupaciones en los mercados financieros.
• Forex Capital Markets (FXCM) Las expectativas de mayor crecimiento mundial ?especialmente en China-, hoy se ven ratificadas por el aumento de producción industrial en la Eurozona, que aumentó 0,8% frente al 0,7% proyectado.
• IM Trust El Ministro de Minería, Laurence Golborne lanzó la Mesa del Mercado de Capitales Minero con el objetivo de iniciar el ciclo de reuniones que permitirán recabar propuestas e ideas para el diseño del proyecto de ley del Mercado de Capitales de la Minería, MKM.
• BCI Corredores de Bolsa Reunión de Política Monetaria el día martes e IPoM el día miércoles. Mantenemos nuestra visión respecto a la normalización de política monetaria. Esperamos que el Consejo discuta dos opciones: +25 pb y +50 pb, lo que garantiza un alza de al menos 25 pb esta RPM.

11 junio 2010

• Santander GBM Ripley: publicamos un informe estableciendo nuestro precio objetivo para fines de 2011 de Ch$670 y aumentando nuestra recomendación a Comprar.
• Bice Inversiones El día de ayer, la SBIF decidió mantener hasta el cierre del presente año las normas transitorias de provisiones en aplicación y a la vez establecer, hasta fines de 2010, una provisión mínima que no podrá ser menor a un 0,5% de la cartera.

10 junio 2010

• ForexChile Los mercados se nutren de las buenas cifras macroeconómicas, principalmente provenientes de Asia, lo que refuerza la confianza de una aceleración en el crecimiento de la actividad global.
• BCI Corredores de Bolsa Ipsa alcanzó durante la jornada de ayer un nuevo máximo histórico, registrando 3.914,7 puntos. El día estuvo marcado por una alta volatilidad en los mercados internacionales. El mercado bursátil local se mostró como una plaza sumamente defensiva.
• IM Trust La iniciativa que establece un alza transitoria del impuesto de primera categoría y un aumento de la invariabilidad del royalty, fue ratificado por 33 votos a favor y tres abstenciones, de los senadores DC Eduardo Frei, Mariano Ruiz-Esquide y Guido Girardi (PPD).
• BICE Inversiones El Banco Central de Chile dio a conocer la última Encuesta de Expectativas Económicas, la cual da cuenta de un mayor dinamismo de la actividad y un alza en las estimaciones de precios.
• Santander GBM En nuestra opinión, la acción de IAM está transando a valoraciones justas y creemos ya incorporan el alza en tarifas producto del proyecto Mapocho Urbano Limpio e indexaciones positivas en las tarifas en el resto del año (por mayor inflación).
• Bice Inversiones El Banco Central Europeo sostuvo su reunión de política hoy en la mañana, en la cual decidió mantener su tasa de instancia monetaria en su nivel mínimo de 1,0%, resolución que era ampliamente esperada por el consenso.

09 junio 2010

• Santander GBM Publicamos un informe actualizando nuestra visión de Endesa y Enersis, intrduciendo nuestros precios objetivo para fines de 2011. En el caso de Endesa, mantenemos nuestra recomendación de Comprar, con un precio objetivo para fines de 2011 de Ch$985.
• Forex Capital Markets (FXCM) Un tono positivo domina los mercados esta mañana luego que las exportaciones de China subiesen 50% en mayo respecto a igual mes del año anterior. En Chile, la encuesta a los operadores realizada por el Banco Central, indica que se espera un alza de 0,25% en la tasa de interés en la próxima semana para situarla en 0,75%.
• BICE Inversiones En la mañana de hoy, se informó que la inflación IPCA de Brasil registró un aumento mensual de 0,43% en mayo, cifra que se situó en línea con las expectativas de mercado e impulsa así a la medida a doce meses a una variación positiva de 5,22%.
• IM Trust El tráfico de carga de LAN Airlines creció 39,3% durante el mes de mayo, según el informe de operaciones del quinto mes del año entregado hoy por la aerolínea.
• BCI Corredores de Bolsa Compañía Sudamericana de Vapores (CSAV) proyecta importante aumento en volúmenes de envíos para 2010. La empresa estima que para este año estará transportando 2.920.000 teus, cifra que registraría un crecimiento de 63% respecto al año 2009.

08 junio 2010

• ForexChile Jornada de indecisión para Wall Street tras de cuatro días consecutivos con pérdidas. Los comentarios positivos por parte de Bernanke no logran contrarrestar las malas noticias provenientes del viejo continente.
• CorpCapital Las tasas de los Bonos emitidos en UF por el Banco Central cerraron con un ajuste al alza el lunes, luego de conocerse el dato de IMACEC de abril, que registró un importante crecimiento mensual de 4,6%, que superó las expectativas del mercado.
• BICE Inversiones La producción industrial del mes de abril en Alemania se ubicó sobre las expectativas del mercado registrando una variación positiva de 0,9%, respecto a marzo y un incremento de 13,3% (ajustado por el número de días laborales) si se la compara con la misma cifra del año previo.
• IM Trust Un precedente en la industria aérea a nivel mundial pretende marcar LAN Airlines en el negocio del transporte de carga. La compañía, que participó en Berlín en la 66 Conferencia Anual de la Asociación Internacional de Transporte Aéreo -IATA por sus siglas en inglés.
• BCI Corredores de Bolsa IPC de mayo de +0,4% se ubica en línea con nuestra estimación y algo por arriba de mercado, dando cuenta de que las presiones sobre precios comienzan a manifestarse de manera más persistente.

07 junio 2010

• CorpCapital Las tasas de los bonos emitidos en UF por el Banco Central cerraron con caídas el viernes, que estuvieron asociadas a un dato menor al esperado en la economía de los Estadios Unidos.
• Forex Capital Markets (FXCM) El dólar sigue con un tono alcista en medio del deterioro de los mercados externos. La continua baja del euro ha arrastrado al cobre provocando la subida del dólar en Chile. Nuestra visión respecto a la crisis en Europa y sus efectos en el plano doméstico ha sido más bien optimista.
• BCI Corredores de Bolsa Imacec de abril con alzas de 4,6% a/a y 8,2% m/m se ubicaron por sobre nuestra estimaciones de 2,6% y 5,8%, respectivamente. Estas cifras dan cuenta de la recuperación acelerada de la capacidad productiva post-terremoto.
• IM Trust Tras un año y medio de investigaciones, el árbitro Enrique Barros Bourie dictó su sentencia en la controversia entre Sonda, presidida por Andrés Navarro, y el Administrador Financiero del Transantiago (AFT), fallando a favor de la empresa tecnológica.

04 junio 2010

• Santander GBM Colbún: La compañía comenzó un proceso legal con las compañías aseguradoras, Chilena Consolidada, Penta Secutity y Mapfre por el pago debido del incendio que sufrió la central térmica Nehuenco I, con una capacidad de 368 MW, a finales del año 2007.
• BCI Corredores de Bolsa Petrobras Chile, Vilson Reichemback, afirmó el interés que tiene la empresa en comprar a Copec las estaciones de servicio de Terpel Chile. La compañía buscaría crecer fuertemente en Chile, ya sea de manera orgánica, o adquiriendo otras empresas.
• Forex Capital Markets (FXCM) Un tono marcadamente negativo exhiben esta mañana los mercados, con el euro bajo US$1,21, el cobre en US$2.87 la libra, y el índice Dow Jones a la baja. La creación de empleos no agrícolas subieron apenas 431 mil, muy por debajo de los 536 mil que proyectaba el mercado.
• BICE Inversiones El reporte de empleo publicado hoy en EE.UU. dio cuenta de la creación de 431.000 puestos de trabajo no agrícola, cifra que si bien señala la quinta cifra positiva consecutiva, es inferior a la expectativa de mercado situada en 536.000 empleos.
• IM Trust Según el presidente ejecutivo de Codelco, Diego Hernández, antes de julio de 2011 podría sellarse la venta del 40% que posee Codelco en la eléctrica S-CL, ex Edelnor. Según este, el valor de la compañía oscila entre los US$ 600 millones y US$ 800 millones.

03 junio 2010

• Santander GBM Según la prensa, el terminal de regasificación de GNL de Quintero, propiedad de Endesa, Metrogas, Enap y BG Group, verá dificultada la entrega, por parte de la Municipalidad de Quintero, de la patente comercial definitiva para el uso de la planta.
• BICE Inversiones Las ventas de comercio de la Zona Euro registraron una caída mensual de 1,2% en ab ril, cifra muy inferior a las expectativas del consenso que apuntaban a un avance de 0,1% y el alza de 0,5% observada en el mes previo.
• BCI Corredores de Bolsa D&S busca alcanzar el 100% de la cadena mayorista Alvi. La compañía controlada por la estadounidense Wal-Mart, oficializó su interés por aumentar su participación desde 35% a 100% de la propiedad de la empresa mayorista Alvi.
• IM Trust La Corte Suprema no sólo decidió ratificar una sentencia emanada por el TDLC, sino que además aumentó las multas en contra de una empresa sancionada por el organismo antimonopolios, por abuso de su posición dominante.

02 junio 2010

• ForexChile El cobre anotó su segundo retroceso consecutivo al romper los US$3,00 la libra (...) El Banco Central de Irán ha puesto en marcha un drástico ajuste de sus reservas de divisas, que se traducirá en la venta de 45.000 millones de euros para comprar dólares.
• Santander GBM Sector bancario: Los resultados del sector bancario correspondientes al mes de abril muestran un crecimiento en utilidades (+28,9% a/a) alcanzando $146.694 millones.
• Forex Capital Markets (FXCM) Los mercados accionarios consolidan la baja de ayer, arrastrados por el sector petrolero luego de que se abriese una investigación criminal anoche contra British Petroleum por el derrame de crudo en el Golfo de México.
• BICE Inversiones El gasto en construcción de la economía estadounidense registró un aumento mensual de 2,7% en marzo, superando ampliamente las expectativas del consenso que no esperaban variación, al mismo tiempo que alcanza el mayor a lza desde el año 2000.
• BCI Corredores de Bolsa Una segunda baja consecutiva experimentará el precio de las bencinas, registrando una caída de $30 por litro a contar de mañana.
• IM Trust Por cuarta vez el Registro Civil postergó la definición del millonario concurso para adjudicar la elaboración de las nuevas cédulas de identidad y pasaportes, que regirán durante una década, a partir de 2011.

01 junio 2010

• ForexChile Luego de que EUR/USD alcanzara mínimos en los 1,2110 y el PMI de China quedara menor de lo esperado en mayo, se esperaba una sesión negativa para Wall Street. Sin embargo, las cifras económicas conocidas esta mañana en EE.UU. logran revertir el pesimismo inicial.
• BICE Inversiones La tasa de desocupación se situó en 8,6% en el trimestre móvil febrero-abril, lo que representa una caída de 0,4pp con respecto al período previo y de 2,3pp en relación a igual trimestre del año anterior.
• IM Trust La compañía registró una caída de 4,8% en las ventas consolidadas producto principalmente de un 17,1% de caída en los ingresos financieros producto de una política de créditos más restrictiva.
• BCI Corredores de bolsa La banca sigue mostrando una evolución muy positiva. En el mes de abril la utilidad del sector aumentó 3,8% m/m, apoyándose en una fuerte contracción del gasto en provisiones ?recordemos que el mes pasado hubo un fuerte shock sobre las provisiones bancarias luego del terremoto?.

31 mayo 2010

• Forex Capital Markets (FXCM) Los ajustes fiscales de los países europeos la semana pasada han contribuido a darle una visión algo más positiva a la región. Lo anterior va en la dirección correcta, sin embargo, debemos entender que esta es una carrera de largo aliento.
• IM Trust La tasa de desocupación de 8,6% para el trimestre febrero-abril, constituye la segunda medición con base en la nueva encuesta nacional de empleo, y refleja una disminución de 0,4 punto porcentual respecto del trimestre móvil anterior.
• BCI Corredores de bolsa Los resultados de Gener mostraron una importante caída de 30,2% en el Ebitda durante el 1T10, alcanzando US$109,7 millones, acorde a lo estimado por el mercado, por lo que no esperamos una reacción importante en el precio de la acción.
• Desempleo febrero-abril 2010

28 mayo 2010

• ForexChile Malas cifras económicas de Estados Unidos y nuevas declaraciones del general Pak Rim Su de Corea del Norte sobre el inicio de una guerra en cualquier momento, mantienen a Wall Street a la baja.
• BICE Inversiones El INE informó del desempeño de los indicadores sectoriales correspondientes a abril, en donde se observa una clara mejora en el sector industrial. En particular, si bien la producción y ventas industriales registraron caídas de 1,3% y 4,8% respectivamente.
• Forex Capital Markets (FXCM) La aprobación ayer en España de los ajustes fiscales le dio un respiro al mercado, lo cual se reflejó en las fuertes alzas de ayer tanto en Estados Unidos como en Europa esta mañana. Por ahora el tono positivo continúa, aunque es un rebote dentro de una tendencia negativa en los mercados.
• IM Trust Las ventas consolidadas cayeron un 3,9%, lo que fue menor a la caída de 12,4% en los costos totales, causando así un EBITDA de $13.424 millones. Esto se compara positivamente con el EBITDA negativo del mismo período de 2009.
• BCI Corredores de Bolsa Un resultado del 1T10 sumamente positivo presentó Falabella, con crecimientos importantes tanto en Ebitda (29,2%) como en utilidad (36,1%), y con mejoras muy significativas en los márgenes en todos los segmentos y países donde opera.

27 mayo 2010

• ForexChile La tranquilidad vuelve a Wall Street y el alza superior al 2% que acumulan las bolsas norteamericanas el día de hoy, se debe principalmente a que China afirmó que continuará siendo un inversionista de largo plazo en la deuda de la zona euro.
• Banchile Inversiones Ayer, luego del cierre del mercado, Embotelladora Andina publicó sus resultados del 1T10, por primera vez bajo normas IFRS. El EBITDA consolidado alcanzó Ch$53.581 millones, por sobre nuestra estimación de Ch$45.584 millones y creciendo 22,9% a/a.
• BICE Inversiones La economía norteamericana creció el 1T10 a un menor paso del previamente revelado, evidenciando un alza de 3,0% anual, por debajo del 3,4% esperado por el mercado y del 3,2% anunciado el mes anterior.
• Forex Capital Markets (FXCM) Ayer en la tarde, luego de que Financial Times informó que China estaría evaluando reducir su exposición en bonos europeos. Sin embargo anoche, autoridades de China señalaron que las inversiones en Europa tienen carácter de largo plazo y en ningún caso evaluarían deshacerse de ellas.
• IM Trust Andina publicó sus resultados para el 1T10, donde se alcanzaron ventas por MMCh$ 230.000, lo que implicó una variación positiva de 12,9% en términos reales con respecto de 1T09. El EBITDA de Andina alcanzó los MMCh$ 23.581, y la utilidad neta MMCh$ 32.779.
• BCI Corredores de Bolsa CCU registró incremento de 2,1% en el Ebitda del 1T10 alcanzando los $58.354 millones, por sobre lo estimado y registrando una mejora en el margen Ebitda de 30 pb.

26 mayo 2010

• Banchile Inversiones El día de hoy el Banco Central dio a conocer el resultado de la encuesta quincenal de operadores financieros. A grandes rasgos, ella dejó entrever un leve descenso en las estimaciones de inflación para los próximos 12 y 24 meses (desde 3,4% a 3,2% y desde 3,2% a 3,0%, respectivamente).
• Bice Inversiones Las últimas cifras de consumo e indicadores del sector industrial han reforzado las buenas perspectivas de crecimiento económico para EE.UU. para este año.

25 mayo 2010

• Banchile Inversiones El día de hoy se informó que las nuevas órdenes industriales anotaron un incremento de 5,2% m/m en el mes de marzo, cifra que superó las expectativas de mercado, las cuales se ubicaron en 2,5% m/m.
• Forex Capital Markets (FXCM) El euro retrocede nuevamente a la zona de soporte de US$1,22, mientras el yen se aprecia levemente debido a que los inversionistas estarían buscando refugio en Japón ante los problemas de Estados Unidos y Europa en el último tiempo.

24 mayo 2010

• ForexChile Actualmente el dólar se cotiza en $538 y mira de cerca la zona de soportes mayor en torno a los $536 donde se presentaría una atractiva oportunidad de compra (...) No obstante, el sesgo de corto plazo seguiría siendo bajista mientras se mantenga bajo los $541 y $545.
• CorpCapital La renta variable internacional volvió a iniciar la semana con números rojos, en un contexto en que el mundo se encuentra atemorizado respecto del futuro de la crisis fiscal de algunos países de Europa.
• Banchile Inversiones Una vez más las noticias provenientes de Europa arrastraron a los principales mercados bursátiles, los que se vieron afectados por los temores respecto a la situación financiera y fiscal de algunos países de la UE.
• Forex Capital Markets (FXCM) Según un informe de RBS, la exposición en España, Grecia y Portugal de instituciones financieras sería de 2 trillones de euros, es decir, un 22% del PIB de la Eurozona, algo mayor a lo previsto inicialmente (...) podemos esperar volatilidad y mejoras en el corto plazo, pero no un cambio en la tendencia negativa de mediano plazo.
• IM Trust A un costado de la planta de Constitución se ubica el Aserradero Mutrún, el cual fue arrasado por la fuerza del tsunami, quedando completamente destruido y con daños irreversibles. Arauco anunció que luego de estudiarlo, se decidió no reconstruirlo.
• BCI Corredores de Bolsa El precio promedio de cigarrillos por parte de British American Tobacco se incrementará en torno a 10% en respuesta anticipada al alza del impuesto al tabaco ?parte de las fuentes de financiamiento para la reconstrucción? inyectando estimamos en torno a 0,1% al IPC de mayo.

19 mayo 2010

• ForexChile En tanta incertidumbre el cobre se mantiene bajo los US$3 la libra a mínimos en torno a los US$2,9, lo que favorece al USD/CLP que alcanza la zona de resistencia en torno a los $550. Esta tendencia alcista se mantendría mientras no rompa los soportes ubicados en 547 y $543. De superar los $550 no existen grandes dificultades hasta los $560 aproximadamente.
• IM Trust El grupo mexicano Casa Saba anunció ayer la compra de la cadena chilena de Farmacias Ahumada SA (Fasa), en una transacción que alcanzaría los US$637 millones y que le permitirá convertirse en una de las mayores redes de venta de medicamentos en América Latina.
• BCI Corredores de Bolsa AFPs mantienen un 48,4% invertido en renta variable y holgura para invertir en esta clase de activos ha aumentado levemente (a 1,6%). Implicancias relativamente positivas para mercado local debido a eliminación temporal de presión vendedora.

18 mayo 2010

• ForexChile Con un contexto internacional algo más positivo el USD/CLP corrige en el inicio de la sesión hacia niveles de $538 donde nuevamente aparecen fuertes compras en línea con la importancia de la ruptura observada ayer (...) lo que avala nuestra visión alcista de corto plazo.
• Forex Capital Markets (FXCM) Ayer los comentarios del presidente del Banco Central respecto a elevar las tasas de interés no pudieron compensar el fuerte deterioro de los mercados externos.

17 mayo 2010

• ForexChile Todas las miradas apuntan al Euro y la debilidad observada en las últimas semanas como consecuencia de la crisis de deuda soberana. Por esta razón cuando el EUR/USD se desplomaba a sus mínimos desde abril del 2006.
• Banchile Inversiones BCI y Corpbanca publicaron sus resultados preliminares de abril. En el caso del primero la utilidad avanzó 18,1% m/m (17,8% a/a), impulsado por un importante aumento en el margen operacional bruto de 11,9% (probablemente explicado por mayores resultados de tesorería).
• Forex Capital Markets (FXCM) Continúan las preocupaciones respecto al euro debido a la poca claridad sobre los ajustes fiscales de sus miembros. Si bien algunos países han anunciado medidas, se acrecienta el rechazo entre la mayor parte de la población.
• IM Trust El banco reportó sus resultados preliminares para el mes de abril, con utilidades netas acumuladas de Ch$ 35.648 millones, 60% sobre el mismo periodo en 2009.

14 mayo 2010

• Forex Capital Markets (FXCM) El euro está probando la zona de 1.24-1.25 el cual constituye un soporte histórico importante. Las compras de AFP?s y el negativo escenario externo han tenido un efecto hasta ahora limitado en el dólar, el cual sigue encontrando una fuerte resistencia en $535.
• BICE Inversiones Las ventas de comercio al por menor de EE.UU. registraron un aumento mensual de 0,4% durante abril, cifra que superó las expectativas de mercado situadas en 0,2%, al mismo tiempo que se corrigió al alza el registro previo a un incremento de 2,1% desde un 1,6% informado inicialmente.
• IM Trust El Banco Central, en su reunión de política monetaria mensual, acordó mantener la TPM en 0,5% por un mes más, en línea con lo esperado por el mercado.
• BCI Corredores de Bolsa Central mantiene TPM en 0,5% en línea con amplio consenso de mercado, y en contra de nuestra expectativa (+25 pb). Una decisión que evidencia una reacción ?manteniendo la TPM?, a un riesgo no anticipado en el IPoM ni IEF recién pasados.

13 mayo 2010

• Forex Capital Markets (FXCM) Lo más destacable ha sido el escaso contagio del resto del mundo respecto al problema europeo. Los demás mercados han tenido una recuperación sostenida que refleja que el problema en Europa no es de crecimiento, sino de desorden en las finanzas públicas.
• CorpCapital El Presidente de España, José Luis Rodríguez Zapatero, anunció ayer el lanzamiento del mayor plan de austeridad fiscal de los últimos 30 años, el cual tiene por objetivo ahorrar USD 18.922 millones, a través de un fuerte recorte de sus políticas sociales.
• BICE Inversiones Las peticiones de desempleo para la semana del 8 de mayo fueron de 444.000, cifra levemente mayor a la esperada de 440.000, e igual a la de la semana anterior.
• IM Trust En la mitad del tiempo programado inicialmente, no más de 120 días, Cristalerías de Chile reinició la operación del Horno E ubicado en la planta de Llay-Llay, localizada en provincia de San Felipe, tras el terremoto del 27 de febrero.
• BCI Corredores de Bolsa Confianza de los consumidores en el Reino Unido no logra recuperarse, tras la mayor caída en dos años que registró el indicador el mes pasado.

12 mayo 2010

• ForexChile Se reafirma un sesgo mayoritariamente alcista en un contexto internacional que a pesar de la positiva sesión de hoy, se mantendría incierto, lo que favorece a activos de refugio como los metales preciosos y el Dólar.
• CorpCapital La economía de Europa se expandió a un ritmo más rápido de lo anticipado por el mercado en el primer trimestre del año, debido a que la recuperación del mundo impulsó las exportaciones.
• Forex Capital Markets (FXCM) España anunció un plan de reducción del déficit fiscal por 15 billones de euros. Los ibéricos agregaron; rebajas salariales en el sector público de 5% y de 15% para los personeros de Gobierno, congelamiento de las pensiones y eliminación de beneficios por nacimiento o adopción entre otras medidas.
• Banchile Inversiones Copec. De acuerdo a la prensa, el fondo controlador de la distribuidora de combustibles Terpel habría contactado a Copec para ver si existe interés de esta última en adquirir sus activos.
• IM Trust Según la Encuesta de Expectativas Económicas del Banco Central, el crecimiento del PIB esperado para este año en un 4,5% según los encuestados. Destaca el alza de la expectativa de crecimiento del PIB para el 2011 de 5,5% a 5,6%.
• BCI Corredores de Bolsa Resultados de Colbún 1T10 registraron fuerte aumento en Ebitda de 71,4%, en línea con lo estimado, por lo que no esperamos una reacción importante en el precio de la acción, aunque sí positiva en el margen producto del favorable desempeño operacional.

11 mayo 2010

• ForexChile La crisis de Europa es muy similar vimos en Estados Unidos en 2008 con la crisis financiera. La recuperación de la confianza (en ese momento) no vino hasta que se comenzaron a ver resultados positivos en las empresas financieras. Esta situación se podría trasladar al panorama actual hasta que se comiencen a ver disminuciones en los déficit fiscales
• Bice Inversiones El índice de Precios al Consumidor de abril llegó al nivel de 2,8% en comparación al mismo mes del año pasado (destacó el alza en el precio de las propiedades de 12,8%), superando levemente el consenso de mercado de 2,7%.
• Forex Capital Markets (FXCM) Tras el repunte de ayer luego del anuncio del millonario plan de rescate en Europa, los mercados han revertido gran parte de las ganancias. ¿Por qué lo anterior? En nuestra estimación, el rescate económico pone claramente un piso en los mercados y refleja el compromiso de la Eurozona como bloque por proteger a sus países miembros y su moneda.
• CorpCapital La Encuesta de Expectativas Económicas publicada durante la mañana de hoy por el Banco Central mostró que la media de los economistas encuestados mantuvo sus estimaciones de crecimiento para la actividad productiva en 2010 en 4,5%, aunque señalaron que la economía habría anotado un alza de 0,1% en abril.
• IM Trust La aerolínea chilena LAN reportó el lunes un alza interanual de un 0,1% de su tráfico de pasajeros en abril, debido a que el positivo desempeño a nivel doméstico fue contrarrestado por su negocio internacional.
• BCI Corredores de Bolsa Construcción mostró primera cifra positiva en 15 meses. El índice mensual de la construcción (Imacon) mostró un crecimiento durante marzo de 1,4% a/a y en términos desestacionalizados 1,5% m/m.

10 mayo 2010

• ForexChile La aprobación del paquete de ayuda de casi un billón de dólares, por la Unión Europea, el FMI y el BCE está generando los avances en el mercado. Wall Street avanza más del 4%. El EUR/USD sube un 0,89% y el Cobre registra un impulso sobre los US$3,20 la libra.
• Rentabilidad de Fondos de AFP abril 2010 La rentabilidad de los Fondos de Pensiones Tipo A y B para el mes de abril se explica por el retorno positivo que presentaron las inversiones de renta variable nacional, sobretodo retornos de los sectores: Servicios, Industria y Recursos Naturales.
• Forex Capital Markets (FXCM) Ayer se aprobó un rescate financiero para la zona Euro y con un objetivo más orientado en el problema global. Los miembros de la UE ?no sólo de la Comunidad Económica- aprobaron 500 billones de euros y el FMI otros 250 billones de euros, lo que totaliza US$975 billones.
• CorpCapital La renta variable europea en conjunto con el euro iniciaron sus cotizaciones del lunes con fuertes repuntes, que estuvieron asociados a la aprobación de un préstamo por 30 mil millones de euros para Grecia.
• IM Trust El Fondo Monetario Internacional aprobó un préstamo de 30 mil millones de euros para Grecia, lo que permitirá a ese país paliar los efectos de la severa crisis económica que lo afecta en la actualidad, y que amenaza con desatar una reacción en cadena en Europa y el mundo.
• BCI Corredores de Bolsa Llamativo e insinuador ajuste a la FLAP ?postergando su duración una semana? presentó el calendario de licitaciones del viernes pasado. Este sutil ajuste apunta a dar flexibilidad a la toma de decisión de la TPM este jueves.

07 mayo 2010

• ForexChile El USD/CLP vuelve a escalar posiciones hacia la zona de los $536 en momentos que Wall Street caía un -3%, lo que ratifica un escenario en que los inversionistas se dirigen hacia activos de refugio. Mantenemos nuestro sesgo alcista de corto plazo con soportes en la zona de los $530 a $528.
• Informe CorpCapital El IPC del cuarto mes mostró una tendencia al alza en los precios del mercado, lo cual podría provocar una pronta subida de la TPM, que -de acuerdo a nuestras expectativas- podría generarse a partir de la reunión mensual de junio.
• Forex Capital Markets (FXCM) Las protestas en Grecia han dado una mayor sensación de descontrol y de que la ayuda no será suficiente para solucionar los problemas en Europa, ya que los ajustes fiscales requeridos encuentran fuerte resistencia en la población, lo que podría suceder también en otras economías de la región.
• Revisa el informe de IPC del INE Seis de las doce divisiones de la canasta registraron alzas, destacando las variaciones en Transporte (2,6%) y Bebidas Alcohólicas y Tabaco (1,1%).